Акции Micron Technology, Inc. (MU) - производителя динамической и статической памяти, а также иных полупроводниковых решений, сейчас как красная тряпка на корриде в преддверии отчетности и срочного пересмотра прогнозов по бумаге несколькими финансовыми институтами.

В 2017 г. акции Micron были одними из самых доходных из всего индекса S&P500. За год бумаги дорожали более чем на 125%. Цифры доходности могли бы быть и более впечатляющими, если бы не негативная риторика в сторону полупроводниковых компаний от аналитиков Morgan Stanley в конце ноября прошлого года. Пересмотр мнений аргументировался ожиданиями снижениями спроса на NAND (флэш память), которая в структуре выручки Micron Technology занимает 32% (по итогам 2017 г.)

В начале марта, после двухмесячного даунтренда (спасибо Моргану) стоимость акций MU превысила свои ноябрьские максимумы, и теперь, кто знает, может быть на пути к своему историческому максимуму семнадцатилетней давности на уровне около $100 за бумагу.

Буквально несколько дней назад явный интерес к Micron Technology проявили несколько воротил финансового мира. В частности, Джон Питцер, аналитик Credit Suisse, пересмотрел целевой уровень по бумагам с $60 до $70, что на 12,6% выше текущей рыночной. Более щедрый гайданс за бумагой закрепили сотрудники Nomura Holdings передвинув «таргет прайс» с $55 до $100.

Что теперь?

Micron Technology, Inc. (MU) опубликует финансовые результаты за второй квартал 2018 ф.г. 22 марта после окончания основной сессии на американском фондовом рынке.

Основная задача частных инвесторов сейчас - определить, раздут ли интерес к бумаге инвест. домами, либо цифры на графике имеют под собой крепкую основу в виде роста спроса на DRAM и NAND память.

Основную выручку Микрона формируют продажи оперативной памяти (DRAM). В прошлом году продажи DRAM занимали 64% выручки компании.

С декабря по конец февраля (отчетный период Микрона) средняя цена на самую ходовую DRAM память DDR3 4GB 1866 Mhz по данным dramexchange.com практически не поменялась. В то время как цены на память с меньшей частотой немного подросли.

Ожидается, что в 2018 году производители смартфонов продолжат наращивать объем оперативной памяти в своих устройствах. Samsung собирается использовать в своих телефонах 6 GB платы вместо 4GB. Однако тот же Samsung является крупнейшим в мире производителем DRAM и снабдит свои смартфоны своей же продукцией.

А вот где действительно зарыта золотая жила Micron - это динамика расширения дата центров, оперативная память для которых служит важнейшим компонентом. Как сообщает доклад Cisco, объемы хранения данных вырастут к 2021 г до 2600 эксабайтов (для сравнения в 2016 г. эта цифра составила 663 эксабайта).

Другим фактором в пользу привлекательности Micron Technology, Inc. служит сравнение роста выручки компании от реализации DRAM с общим ростом продаж. По данным Semi.org, группы экспертов, изучающих рынок полупроводников технологий, средний рост общих продаж оперативной памяти в период с 2015 по 2025 гг. составляет немногим более 5%, в то время как Micron в последнем году расширил этот сегмент на 80%!!! (правда после провала в 2016).

В итоге.

Итак, мы снова еще раз убедились, что Micron перспективен на долгосрок. Что на счет спекулятивных стратегий на отчетности?

Менеджеры компании прогнозируют за второй квартал разводненную прибыль на акцию в размере $2,58, что в три с половиной раза больше результата за аналогичный квартал в прошлом году.

Сейчас всеобщая эйфория вокруг Микрона продолжается и вероятность, что на момент выхода отчетности цены взлетят еще на несколько процентов, велика.

И все же цены на бумаги Micron Technology раздуты и ожидать с ходу $100 и даже $70 не стоит. Зафиксировать часть прибыли после отчетности, либо закрыть позицию полностью, если рынок не отреагирует ростом в начале следующего торгового дня, будет верным решением.

Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации. С появлением новых данных связанных с эмитентом финансовые показатели и статистика может меняться .

Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2018 года (финансовый год компании заканчивается в конце августа).

Общая выручка компании подскочила более чем наполовину, составив $21,9 млрд. Такой динамики удалось достичь благодаря сохранению высокого спроса на ключевые продукты компании.

Половину доходов компании принес сегмент «Память для компьютеров и сетей», чьи доходы выросли почти на 90%, а операционная прибыль - более чем в три раза на фоне продолжающегося роста продаж и средних цен реализации. В результате операционная маржа подскочила до 63,0% на фоне сокращения удельных производственных издержек.

Сегмент памяти для мобильных устройств показал более скромную динамику доходов (+44,4%), чего не скажешь об операционной прибыли, подскочившей в 3,6 раза ($2,0 млрд). Операционная маржа выросла на 26,5 п.п., составив 43,9% на фоне увеличения цен на продукцию, снижения издержек производства и более высоких объемов продаж.

Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» выросли на 17,5%, а операционная прибыль - в 2,6 раза до $807 млн. Такой результат во многом был обеспечен сильным спросом на рынке облачных решений. Операционная маржа выросла на 26,5 п.п., составив 43,9% на фоне снижения издержек производства и улучшения ассортимента продукции.

Сегмент встраиваемой памяти также показал существенный рост финансовых показателей: операционная прибыль составила $1,1 млрд, прибавив почти три четверти, а операционная рентабельность выросла на 9,1 п.п. до 42,7%. Сильный рост со стороны потребительских и автомобильных рынков привел к увеличению средних отпускных цен и росту объемов продаж, что частично было нивелировано возросшими затратами на исследования и разработки.

Чистые финансовые расходы компании выросли на треть до $656 млн. На фоне практически неизменных налоговых отчислений чистая прибыль компании выросла более чем в три раза, составив $9,8 млрд.

В целом отчетность вышла лучше наших ожиданий; по ее итогам мы повысили прогнозы на текущий финансовый год в части выручки операционной рентабельности.

Сама компания дала прогноз на завершающий квартал финансового года по выручке ($8-8,4 млрд), а также чистой прибыли на акцию ($3,3). Одновременно с этим Совет директоров компании объявил о начале программы выкупа собственных акций, начиная с 2019 финансового года. Ожидается, что на эти цели может быть направлено свыше $10 млрд. Напомним, что в последние годы компания не распределяла заработанную прибыль среди акционеров, предпочитая вкладывать ее в разработку новых продуктов.

Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $9 - 12 млрд. Акции Micron торгуются с мультипликатором P/BV 2018 чуть выше 2,0 и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».

___________________________________________

• Максимальное плечо

• MetaTrader4 & MetaTrader5: 1:20 (маржа 5%)
• На NetTradeX плечо по CFD на акции равно плечу торгового счета (максимум 1:20)

• 8 фондовых бирж, 400+ CFD на акции

• Мы предлагаем более 400 CFD на акции от 8 ведущих фондовых бирж мира.

• Комиссия

• От 0,1% от обьема сделки, но на акции США - $0.02 на 1 акцию, на канадские акции – 0.03 CAD на 1 акцию. Комиссия взимается при открытии и закрытии позиции. При открытии и закрытии торговой позиции со счета взимается комиссия. Для сделок с американскими акциями (инструменты с именами "#S-...") размер комиссии составляет $0.02 на 1 акцию, а для сделок с канадскими акциями (‘#CA-…’) – 0.03 CAD на 1 акцию. Для сделок с остальными акциями комиссия составляет от 0.1% от объема сделки.">
• Для NetTradeX и MT4 минимальная комиссия сделки равна 1 валюты котировки, за исключением китайских акций с мин. ком. 8 HKD, японских акций - 100 JPY и канадских акций – 1.5 CAD. Для MT5 мин.комиссия определяется валютой баланса счета - 1 USD/1EUR/100 JPY (для американских акций только 1 USD).

• Дивидендная поправка CFD на акцию = дивиденд на акцию

• Держатели длинных (покупка) позиций по CFD получают дивидендную поправку в размере дивидендного платежа. Если на момент открытия торгов в день выплаты поправки (совпадает с экс-дивидендной датой) по инструменту открыта длинная позиция, то на клиентский счет начисляется дивидендная поправка. Напротив, если открыта короткая позиция, дивидендная поправка удерживается со счета клиента.
  Представим, что компания Alcoa Inc. объявила к выплате квартальный дивиденд в размере $0.03, дата начисления дивидендной поправки - 08.05.2014.

  Если у трейдера была открыта длинная позиция объемом 1000 акций по инструменту #S-AA перед началом американской торговой сессии 08.05.2014, то на его счет будет зачислена сумма $30.00 ($0.03*1000).

  Если у трейдера была открыта короткая позиция, то $30.00 будут списаны с его счета.
  Дивиденды могут быть начислены и в виде долей акции, а также в смешанном виде - часть в долях акции плюс часть в валюте.

  При этом дивиденды в в долях акции переводятся в валюту по текущей цене акции.

  С начисленной положительной дивидендной поправки возможно удержание налога, а также комиссии за операцию начисления/списания поправки.

  ">
• Подробная информация на странице "

Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности.

Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации в соответствии с государственными бессрочными лицензиями на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам России. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.

Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией получения доходов в будущем. В соответствии с законодательством компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Услуги по совершению сделок с зарубежными ценными бумагами доступны для лиц, являющихся в соответствии с действующим законодательством квалифицированными инвесторами и производятся в соответствии с ограничениями, установленными действующим законодательством.